贸易冲突加剧黑色系波动 焦煤短期低位震荡运行

　　国内矿山复产加快，产量继续抬升;蒙煤通关车辆回升，进口煤资源充足，口岸库存高位运行。下游钢焦企业开工小幅回升;国内焦煤竞拍价格上涨，出货好转，但是海外资源价格仍承压，蒙煤二季度长协价下调。

　　美国加征关税影响我国从美进口煤炭，但其他替代资源充足，供给端压力仍较大。近期贸易冲突加剧黑色系波动，短期看盘面受宏观风险影响仍较大，但焦煤估值偏低，亦缺乏上涨驱动，短期低位震荡思路对待。

　　今日焦煤 2505 合约前二十名多头持仓为 147370 手，+18189 手，前二十名空头持仓为 168148 手，+15093 手，多增空增。

　　现货方面：山西市场(介休)主流价格报价 1140 元/吨，较上个交易日持平;蒙 5#主焦原煤自提价 840 元/吨，较上个交易日持平。基差方面：主力合约期货收盘价 905.5 元/吨，山西介休基差 234.5 元/吨，较上个交易日-13 元/吨。

　　供应方面：4 月 4 日-4 月 10 日当周，国内 523 家样本矿山炼焦煤开工率 87.16%，环比+0.84 个百分点;精焦煤日均产量 78.24 万吨，环比+1.38 万吨。4 月 5 日甘其毛都口岸日通关量 181035 吨，日环比+63990 吨。

　　需求方面：4 月 4 日-4 月 10 日当周，下游独立焦企日均产量 64.84 万吨，环比 +0.1 万吨;247 家钢厂焦炭(2232. -47.00. -2.06%)日均产量 47.41 万吨，环比+0.03 万吨。247 家钢厂日均铁水产量 240.22 万吨，环比+1.49 万吨。